Assimetria de transmissão de preços na cadeia produtiva da sojicultura: 2011 a 2017
Resumo
O complexo soja possui grande importância nas exportações brasileiras, sendo que no ano de 2016 representou 14% do total exportado pelo País. Esta representatividade é reflexo da atratividade da soja no mercado internacional e da capacidade produtiva do Brasil. Deste modo, a expansão na produção é fruto das capacidades internas (grande expansão de terras) e adquiridas (investimentos em pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias). Destaca-se que, por ser uma commodity, a soja tem a formação do seu preço no mercado internacional. Com isso, espera-se que entre os mercados haja transmissão de preços, pois parte-se do princípio que o produtor de soja é tomador de preços, devido a natureza da estrutura de mercado em que atua. Isto posto, a ocorrência de falhas de mercado, por exemplo, como a presença do poder de mercado e custos de ajustamentos, são algumas explicações para a presença de Assimetria de Transmissão de Preços (ATP). O tipo de ATP vai depender da expectativa que os agentes estabelecem relação aos seus concorrentes. A partir disto, quando ocorrem choques positivos ou negativos no preço pago ao produtor de soja, pode-se refletir sobre a existência de diferentes intensidades nesses canais de transmissão, há ocorrência de rigidez na redução dos preços. Quando o preço da soja cai, não necessariamente o atacado e o varejo refletem os choques de preços na mesma intensidade e direção, caracterizando assim a presença de ATP nos mercados estudados. Neste contexto, presente estudo tem por objetivo investigar o processo de transmissão de preços espacial entre o mercado internacional e o produtor de soja brasileiro e vertical dos diferentes níveis de mercado atacado/varejo para o preço pago ao produtor de soja, toma-se o mercado paranaense como unidade de análise. A metodologia utilizada foi de dados em painel para a análise espacial e o Modelo de correção de erros (MCE) para à vertical. Os resultados apontam para a presença de cointegração e equilíbrio de longo prazo entre os mercados estudados. Os modelos econométricos estimados mostraram-se eficientes em representar a conjuntura de transmissão de preços, já que todos apresentaram a presença de assimetria de transmissão de preços. Também, foi constatada a presença de simetria de impacto contemporâneo na análise de mercado espacial. Com relação aos mercados verticais, foi possível perceber ainda que os mesmos podem responder de diferentes maneiras à existência de poder de mercado, de modo que é possível verificar assimetrias tanto positivas como negativas. Por fim, pode-se perceber que em ambos os mercados, como o produtor depende de uma estrutura de mercado ineficiente, absorve os choques negativos (redução nos preços) com maior intensidade do que os positivos (aumentos nos preços). Este fato gera distorções no processo de formação de preços no complexo soja, sendo que os elos mais beneficiados do complexo são as empresas processadoras e exportadoras.
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