Razão ótima e efetividade do hedge com uso do contrato futuro da b3 para soja brasileira no período entre 2019 e 2020
Resumo
A produção e comercialização da soja em grão ocorre em um contexto onde os preços
são determinados por um mercado internacional complexo e volátil, portanto, o
gerenciamento de risco passa a ser indispensável para essa atividade. Diante disso,
o presente estudo analisou a razão ótima do hedge e a efetividade do hedge para os
negócios realizados na praça referência do Brasil, a região de Paranaguá-PR, no
período que compreende janeiro de 2019 a dezembro de 2020. Foram utilizadas
séries históricas dos preços de negociação da soja em grão no mercado físico e no
mercado futuro. As análises empregadas compreenderam a de estacionariedade, por
meio do teste Dickey-Fuller Aumentado (ADF), e cointegração, por meio dos testes do
Traço e Máximo Autovalor. Foram procedidas as estimações por MQO de 5 modelos
empíricos. Os resultados apontam para a necessidade de o produtor dessa região
deter 72,41% do valor da sua produção no mercado de derivativos para alcançar a
redução do risco financeiro na comercialização da soja em 46,54%. A partir dos
resultados obtidos, pode-se considerar que o hedge é uma ferramenta útil à gestão
de risco do produtor rural, à medida que confere redução da incerteza a respeito das
receitas obtidas pela comercialização da soja em grãos.
Coleções
- TCC Ciências Econômicas [120]
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