Relação da governança corporativa com o retorno e o risco das ações listadas na BM&FBOVESPA
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Data
2014-07-04Autor
Lemos, Ellen Martha da Silva
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Este estudo tem como objetivo avaliar a relação existente entre o retorno e o risco das ações listadas no Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGCX) da BM&FBOVESPA, e ainda, comparar as carteiras de acordo com o nível de governança ao qual pertencem. Como enquadramento metodológico o referido trabalho apresenta a pesquisa descritiva, bibliográfica e a abordagem quantitativa. Para clarificar as diferenças entre os índices, as carteiras do IGCX foram comparadas com a do IBOVESPA. Os dados foram coletados no site da BM&FBOVESPA. Com o propósito de verificar se, à medida que aumenta o grau de transparência da empresa, o risco de investir em suas ações se reduz e o retorno aumenta, as empresas listadas no IGCX foram separadas de acordo com os níveis diferenciados de governança corporativa a que pertencem. Com o auxílio de planilhas eletrônicas, foram criadas quarenta e cinco carteiras otimizadas, sendo uma para cada nível de governança e quadrimestre no período compreendido entre janeiro de 2009 até dezembro de 2013. Para possibilitar a análise, calculou-se o retorno, o risco e a relação entre ambos através do índice de Sharpe. Concluiu-se que os níveis diferenciados de governança corporativa possuem melhor relação risco/retorno que o IBOVESPA. Em relação apenas às ações listadas no IGCX, não foram encontradas evidências quanto àquelas com maior nível de governança serem aquelas que possuem maior retorno ou menor risco.
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- TCC Ciências Contábeis [645]
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