Aplicação da metodologia VAR no mercado de ações internacionais
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Data
2018-06-07Autor
Ramser, Claudia Aline de Souza
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As constantes crises econômicas mundiais ocorridas durante o século XX criaram ciclos de prosperidade, e os países tentaram controlá-los para minimizar os resultados recessivos. Portanto, o objetivo desta pesquisa foi analisar os índices das ações dos países mais desenvolvidos e industrializados do mundo que fazem parte do Grupo 8. Assim, buscou-se analisar como os índices dos mercados de ações dos Estados Unidos, do Japão, da Alemanha, do Canadá, da França, da Itália, do Reino Unido e da Rússia se comportam entre si, no curto prazo. Estimou-se um modelo de vetores autorregressivos VAR (1), isto é, com uma defasagem, identificado pelos critérios de informação Akaike Information Criterion (AIC=30,04844) e Bayesian Information Criterion (BIC=30,26366). Os índices foram ordenados em função do seu grau de exogeneidade, classificados na sequência: índice da França (CAD 40), do Japão (NIKKEI), dos Estados Unidos (NASDAQ) e do Reino Unido (FTSE_100). A causalidade de Granger resultou nos índices possuírem uma relação causal e bicausal, o que significa a dependência entre as variáveis no estudo. A partir desse resultado, utiliza-se a função de impulso e resposta somente nas variáveis que possui a relação bicausal, que são: a França, representada pelo índice CAD 40, e a NASDAQ, dos Estados Unidos. Deste modo o teste identificou como um choque na CAD 40 e influenciou o comportamento da Nasdaq, quando ocorreu uma queda abrupta no valor do índice, mas seu comportamento se estabiliza no curto prazo. A decomposição de variância resultou a porcentagem que cada índice possui na formação do outro, o seu grau de autoexplicação ao longo do tempo. Portanto, concluiu-se que, por se tratarem de índices de países desenvolvidos, eles não dependem da economia dos países em estudo, com exceção da França e dos Estados Unidos.
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