Assimetria informacional no mercado de capitais brasileiro: análise teórica e empírica (2002-2018)
Resumo
O mercado de capitais é um determinante de fundamental importância ao desenvolvimento de uma economia. Desta forma, este trabalho tem o objetivo averiguar as evidências teóricas e
empíricas quando o problema de assimetria informacional se faz presente no mercado de
capitais brasileiro. Realizou-se uma análise do comportamento de diferentes variáveis
macroeconômicas, em especial as variáveis Índice Bovespa, Índice de Governança
Corporativa e valor das empresas negociadas no Ibovespa, quando submetidas a choques de
política monetária. O trabalho inicia com uma revisão de literatura da teoria de assimetria de
informação e como esta assimetria informacional impacta o mercado de capitais. O segundo
passo foi incluir uma introdução sobre o mercado de capitais e a evolução no Brasil. Depois
disso, foi desenvolvido um estudo do conceito de governança corporativa, definindo os
segmentos de governança corporativa e seu índice. Para atingir o objetivo deste estudo, optouse
por estimar um modelo de vetor autoregressivo (VAR) inferindo as funções de respostas a
impulso das principais variáveis de interesse. O resultado deste estudo nos permitiu constatar
que em ambiente contaminado pela assimetria informacional, incerteza e risco, a política
monetária afeta negativamente as variáveis macroeconômicas assim como as variáveis do
mercado de capitais, no entanto o impacto nas companhias com governança corporativa (IGC)
é em menor magnitude quando comparado com o Ibovespa.
Coleções
- TCC Ciências Econômicas [123]
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