Variáveis fundamentalistas e o retorno das ações na BM&FBOVESPA
Fecha
2014-07-03Autor
Freddo, Júlio Cézar Giongo
Silveira, Letícia Moraes
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O modelo de precificação de ativos (CAPM) é um dos modelos mais utilizados na prática e relaciona a rentabilidade esperada de um ativo com seu risco não diversificável, medido pelo coeficiente beta. O presente trabalho buscou verificar se as ações negociadas na BM&FBOVESPA se comportaram conforme essa teoria ou existem outras variáveis fundamentalistas capazes de explicar o retorno dessas ações. Foram utilizadas técnicas de regressão linear univariada e multivariada entre o retorno das ações e as variáveis beta, ativo/valor patrimonial, ativo/valor de mercado, liquidez, valor de mercado, valor patrimonial/preço, lucro/preço e vendas/preço. Delimitou-se o período de 2004 a 2013 e a amostra utilizada corresponde a 35 ações. Os resultados obtidos mostram uma influência significativa das variáveis vendas/preço, valor patrimonial/preço, liquidez em bolsa, valor de mercado, ativo total/valor de mercado e ativo total/valor patrimonial no retorno dessas ações. O coeficiente beta não mostrou-se significativo, contrariando assim a teoria CAPM.
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- TCC Ciências Contábeis [639]
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