CAPM: uma aplicação do modelo para as blue chips listadas na BM&FBOVESPA
Resumen
O modelo de precificação de ativos (CAPM) indica o retorno esperado de um ativo levando em consideração o retorno livre de risco, o retorno de mercado e o coeficiente beta. O presente trabalho buscou verificar se os retornos efetivos das ações blue chips negociadas na BM&FBOVESPA são equivalentes aos retornos propostos pelo CAPM. Como enquadramento metodológico o referido trabalho apresenta a pesquisa descritiva, hipotético-dedutiva e a abordagem quantitativa. Foram criadas planilhas eletrônicas individuais para as ações, na qual foram calculados o retorno, a variância, o desvio-padrão, a covariância, a correlação e o coeficiente beta mensal. Foi criada, também, uma carteira otimizada com os ativos, calculando-se o risco, retorno e o índice Sharpe. Foi utilizado o teste z, a fim de se verificar a existência de diferença significativa entre os retornos efetivos e os retornos CAPM. Delimitou-se o período de agosto de 2009 a agosto de 2014, com a amostra correspondente a 18 ações mais a carteira otimizada. Os resultados obtidos, com nível de confiança de 95%, revelaram a efetividade do CAPM para análise das ações individualmente, na maioria dos casos analisados. Para a carteira otimizada o retorno proposto pelo CAPM não obteve resultado satisfatório.
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- TCC Ciências Contábeis [645]
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