Análise comparativa entre uma carteira formada por fundos de investimentos imobiliários e o IGMI-C
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Data
2015-07-03Autor
Beltrame, Rainer Fernandes
Martins, Thiago Beheregaray
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Este estudo tem como objetivo analisar qual alternativa obteve melhor relação risco/retorno: o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) utilizando o modelo de Markowitz para seleção da carteira eficiente, ou Índice Geral de Mercado Imobiliário Comercial (IGMI-C), e ainda, verificar se há diferença significativa na média dos retornos nas duas formas apresentadas. A metodologia do presente trabalho apresenta uma pesquisa descritiva, documental e com abordagem quantitativa. Os dados referentes aos fundos imobiliários foram extraídos da BMF&BOVESPA e os dados do IGMI-C da Fundação Getúlio Vargas/ Instituto Brasileiro de Economia (FGV/IBRE). Foram selecionados os 28 fundos imobiliários pertencentes do IFIX negociados entre janeiro de 2011 e dezembro de 2014. Através dos resultados obtidos com base nos cálculos do retorno médio, do desvio padrão e do Índice Sharpe dos fundos imobiliários apontados confeccionou-se, por meio da ferramenta Solver do Microsoft Excel, a formação da carteira eficiente de acordo com Modelo de Markowitz. Em seguida, para posterior análise comparativa com o IGMI-C, igualmente calculou-se retorno médio, desvio padrão e Índice Sharpe. Os resultados demonstram que o IGMI-C apresentou melhor relação risco/ retorno que a carteira eficiente de fundos imobiliários de acordo com modelo de Markowitz, e o estudo confirma que os retornos médios das modalidades são estatisticamente diferentes.
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- TCC Ciências Contábeis [645]
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