Contratos futuros como opção de Hedge para a cobertura de custos básicos da produção de soja uma análise para o Rio Grande Do Sul
Abstract
Considerando que o risco da atividade agrícola envolve diversas variáveis, como o
clima, condições de solo, emprego e volatilidade de preços, onde esse último é
determinado em um mercado internacional e volátil, o gerenciamento de riscos torna-
se ferramenta indispensável para operação agrícola. Diante disso, o presente estudo
procura analisar a razão ótima de hedge e a efetividade de hedge para o estado do
Rio Grande do Sul no período de 2014 a 2022, adicionado de uma comparação com
os anos de 2014 a 2019, devido a ocorrência da pandemia da COVID-19. A commodity
utilizada para análise foi a soja. Além disso, foi realizada uma breve análise
comparando os resultados encontrados com a representatividade da produção obtida
e sua destinação aos custos básicos para a existência de uma lavoura, a qual está
estimada em aproximadamente 38%. Utilizou-se de séries históricas dos preços à
vista e futuros da soja. Para obtenção de resultados de melhor qualidade e precisão
foram aplicados os testes ADF e KPSS para verificação de estacionariedade das
séries. Realizou-se a estimação por MQO de cinco modelos: modelo convencional,
modelo convencional em diferença (Eangle e Granger), modelo Myers e Thompson,
modelo convencional em diferença com correção de erros e modelo de Myers e
Thompson com defasagem, sendo o modelo 5 o que alcançou melhor grau de
ajustamento. Assim, os resultados encontrados foram que ao proteger 27,80% da
produção, o risco de preço reduz em 31,58% para o lapso temporal de 2014 a 2022,
e protegendo 36,41% da produção o risco de preço se reduz para 44,34% para o
período de 2014 a 2019, demonstrando dessa forma o impacto da pandemia. Assim,
o hedge por meio de contratos futuros, demonstra ser uma ferramenta útil para
mitigação de riscos de preços, à medida em que reduz a incerteza com os valores de
receitas a serem obtidos ao final da safra.
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- TCC Ciências Econômicas [121]
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