Desmistificando as criptomoedas: a contribuição das moedas virtuais na diversificação dos investimentos
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Date
2021-12-17Primeiro membro da banca
Lopes, Luis Felipe Dias
Segundo membro da banca
Cavalheiro, Everton Anger
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Dentro da ampla gama de ativos financeiros disponíveis, estão as criptomoedas ou moedas virtuais. Essa inovação financeira baseia-se em criptografia e todas as suas transações são registradas e armazenadas digitalmente através de uma tecnologia que compartilha dados contábeis, conhecida como blockchain. Nesse contexto, o estudo objetivou verificar a contribuição das moedas virtuais na diversificação dos investimentos e teve como base a teoria do portfólio de Markowitz (1952). Essa diversificação entre ativos pode ser específica para cada caso, de acordo com os graus preferidos de aversão ou afinidade ao risco do investidor. Desta forma, foram selecionados 5 modelos de composição de portfólio: média variância, semi variância média, perda esperada, desvio médio absoluto e ômega. A amostra foi fracionada em 5 subamostras com o objetivo de evitar viés e proporcionar uma maior robustez aos resultados. Cada subamostra foi composta por 100 ações e 5 criptomoedas. As criptomoedas utilizadas na pesquisa foram Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e Stellar. O período foi delimitado de 18 de janeiro de 2017 a 30 de março de 2021. Além disso, foi realizada uma análise adicional do comportamento dos ativos nas carteiras, considerando os períodos anterior e posterior ao início da pandemia de COVID-19. Os resultados demonstraram que o Bitcoin foi a criptomoeda com desempenho mais consistente, com participação na maioria das carteiras em todos os períodos analisados. Entretanto, a Ethereum e o Ripple também demonstraram bons resultados. O Litecoin não obteve resultados consistentes, visto que foi selecionado em apenas uma carteira no período pós pandemia. A Stellar foi a única criptomoeda que não foi selecionada para composição do portfólio em nenhuma das metodologias aplicadas. Verifica-se, assim, que as criptomoedas podem gerar benefícios de diversificação e contribuir com o retorno dos investimentos ao serem alocadas pelos investidores em suas carteiras.
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